# ＭＵＳＣＡＴ　ＧＲＯＵＰ（195A） 連結子会社による株式会社HaDの株式取得（孫会社化）に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/195A/disclosure/20250813540936
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2025-08-13
Komoriの読み（0-100）: 58
企業ページ: https://komori.app/company/195A

## 何が変わったか

連結子会社のWinCが株式会社HaDの全株式100株を310百万円で取得し、HaDをMUSCAT GROUPの連結孫会社にしました。アドバイザリー費用等を含む取得総額は概算315百万円で、2026年3月期第2四半期から連結業績への取り込みを予定しています。

## 会社が挙げた理由

HaDが展開するファミリー向けブランド「bialne」が、当社グループのニッチトップ戦略に合致すると判断したためです。SNSマーケティング力や販売経路の活用による売上向上、生産・販売管理の共通化による効率化、ブランドポートフォリオと顧客基盤の拡大を目指しています。

## 開示の要点

- 取引の名称: 株式取得（孫会社化）
- 相手方の名称: 金 俊太
- 対象会社の名称: 株式会社 HaD
- 対象会社の事業内容: シャンプー（bialne）の通信販売事業
- 対象会社の所在地: 東京都渋谷区
- 対象会社の資本金: １百万円
- 対象会社の設立年月日: 2020 年３月 25 日
- 対象会社の売上高: 194 百万円（2025 年２月期）
- 対象会社の営業利益: 71 百万円（2025 年２月期）
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: 精査中
- 取得価額: 310 百万円
- 取得価額以外の費用: アドバイザリー費用等（概算額）５百万円
- 対価の種類: 現金
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: 100 株（議決権の数：100 個）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"―％","revised_forecast":"100％","change":"異動前の―％から異動後100％","change_rate":"not_disclosed","unit":"議決権所有割合"}
- 資金の手当て: 自己資金及び金融機関からの借入れ等により調達した資金を充当する予定。資金の詳細は未確定。
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 2026 年３月期の連結業績予想に与える影響は軽微なものと見込む。連結業績への取り込みは2026 年３月期第２四半期からを予定。
- 取締役会決議日: 2025 年８月 13 日
- 契約締結日: 2025 年８月 13 日
- 実行日・効力発生日: 2025 年８月 13 日
- 価額算定の方法: 第三者機関の算定に基づく DCF 法等による株式価値算定
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: not_disclosed
- 取得後の経営体制: HaD社は2025 年８月 13 日付で当社連結孫会社となる。商号、代表者、従業員の処遇はnot_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 経営権の取得（原文: 「「WinC 社が…株式会社 HaD…の全株式を取得し、子会社化（当社の孫会社化）する」／「異動後の所有株式数…100 株」／「議決権所有割合：100％」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「相手先は「金 俊太」であり、取得前の議決権所有割合は「―％」、取得後は「100％」です。」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 完全子会社（原文: 「「取得株式数 100 株（議決権の数：100 個）」／「議決権所有割合：100％」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動後の割合のみ（原文: 「異動前は「議決権所有割合：―％」、異動後は「議決権所有割合：100％」です。」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「HaD社の所在地は「東京都渋谷区」／相手先の住所は「東京都新宿区」です。」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文の対象会社概要、相手先概要および取得条件に、対象会社または相手方の上場状況・上場廃止に関する記載はありません。」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 限定的な影響（原文: 「「本件による 2026 年３月期の連結業績予想に与える影響については軽微なものと見込んでおります」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 軽微（原文: 「「2026 年３月期の連結業績予想に与える影響については軽微なものと見込んでおります」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文の取得価額および今後の見通しに、のれん・特別利益・特別損失・減損に関する記載はありません。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「連結業績予想に与える影響については軽微なものと見込んでおります」」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「「2025 年８月 13 日開催の取締役会において…決議し、同日付にて HaD 社と株式譲渡契約を締結いたしましたので…お知らせいたします」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 付随費用まで開示（原文: 「「株式会社 HaD の普通株式 310 百万円」／「アドバイザリー費用等（概算額）５百万円」／「合計（概算額）315 百万円」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 第三者算定機関の算定書（原文: 「「第三者機関の算定に基づく DCF 法等による株式価値算定の範囲内で、相手先と協議のうえ決定いたしました」」）
- 対価は何で支払われるか。: 現金（原文: 「「本株式取得に係る資金については、自己資金及び金融機関からの借入れ等により調達した資金を充当する予定」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「HaD 社と株式譲渡契約を締結」」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 複数手段の組み合わせ（原文: 「「自己資金及び金融機関からの借入れ等により調達した資金を充当する予定」」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 個人（原文: 「「株式取得の相手先の概要」／「氏名 金 俊太」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関係なし（原文: 「「当社と該当個人の関係　当該事項はありません」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 一部の財務のみ（原文: 「「直前の事業年度（2025 年２月期）の売上高は 194 百万円、営業利益は 71 百万円」／「対象会社の純資産、総資産は現時点で精査中」」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 黒字（原文: 「「2025 年２月期の売上高は 194 百万円、営業利益は 71 百万円」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ファミリー向けシャンプー＆トリートメントブランド『bialne』」／「小さなお子さんから大人までが使える」／「オンライン定期販売を中心に展開」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 規模の拡大（原文: 「「販売経路の拡大による売上向上や、生産・販売管理の共通化による事業運営の効率化を図っていきます」／「ブランドポートフォリオの拡充」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「SNS を軸とした幅広いマーケティングノウハウの提供」／「販売経路の拡大」／「生産・販売管理の共通化」／「同社が有する顧客基盤活用」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「資金の詳細については未確定であり、今後公表すべき事項が生じた場合には、速やかに開示いたします」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 日程は確定（原文: 「「取締役会決議日 2025 年８月 13 日」／「契約締結日 2025 年８月 13 日」／「株式譲渡実行日 2025 年８月 13 日」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「取得価額は「合計（概算額）315 百万円」、取得株式数は「100 株」、実行日は「2025 年８月 13 日」／一方で「資金の詳細については未確定」です。」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「日程欄には決議日、契約締結日、株式譲渡実行日の記載がある一方、許認可・株主総会承認等の条件の記載はありません。」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 独立アドバイザーの起用（原文: 「「外部専門家等による適切なデューデリジェンス」／「第三者機関の算定に基づく DCF 法等による株式価値算定」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「対象会社の全株式取得に関する記載はありますが、少数株主保護手続に関する記載はありません。」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「HaD 社は、株式譲渡実行日の 2025 年８月 13 日付にて当社連結孫会社となり」／商号変更、代表者、従業員の処遇に関する記載はありません。」）