# ＭＵＳＣＡＴ　ＧＲＯＵＰ（195A） 2025年３月期　第３四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/195A/disclosure/20250214576294
種別: 決算説明資料
開示日: 2025-02-14
Komoriの読み（0-100）: 51
企業ページ: https://komori.app/company/195A

## 何が変わったか

2025年3月期第3四半期は、売上高が予算をわずかに下回った一方、営業利益と調整後営業利益は予算を上回った。MiiSの成長や松村商店の買収後統合が寄与したが、M&A関連費用などで営業利益は前年同期を下回った。

## 会社が挙げた理由

MiiSの自社ブランド成長、松村商店のPMIの好調な滑り出し、マーケティングソリューション領域の売上回復が増収要因。営業利益については、上場関連費用、内部統制費用、MiiSの売上増に伴うモール手数料、採用費、外形標準課税、M&A関連の一時費用が発生した。経常利益以下は、松村商店の保険解約に伴う約30百万円の営業外収益が第4四半期にずれ込んだことによる。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2025年3月期 第3四半期
- 売上高: {"value":2096,"unit":"百万円","yoy_pct":18.5}
- 営業利益: {"value":31,"unit":"百万円","yoy_pct":-57.7}
- 経常利益: {"value":15,"unit":"百万円","yoy_pct":"not_disclosed"}
- 純利益: {"value":17,"unit":"百万円","yoy_pct":-80}
- 売上総利益率: {"value":54.6,"unit":"%","yoy_change_points":"not_disclosed"}
- 営業利益率: {"value":1.5,"unit":"%","yoy_change_points":"not_disclosed"}
- 販管費: {"value":1113,"unit":"百万円","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":2096,"unit":"百万円"},"ブランドプロデュース":{"value":883,"unit":"百万円"},"マーケティングソリューション":{"value":1212,"unit":"百万円"},"売上総利益":{"value":1144,"unit":"百万円"},"販管費":{"value":1113,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":31,"unit":"百万円"},"調整後営業利益":{"value":90,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":15,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":17,"unit":"百万円"}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":3070,"unit":"百万円"},"ブランドプロデュース":{"value":1498,"unit":"百万円"},"マーケティングソリューション":{"value":1572,"unit":"百万円"},"売上総利益":{"value":1681,"unit":"百万円"},"販管費":{"value":1556,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":125,"unit":"百万円"},"調整後営業利益":{"value":184,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":155,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 営業利益は業績予想に対し上振れて達成。売上高はほぼ予算通りの着地。
- セグメント別実績: {"ブランドプロデュース":{"売上高":{"value":883,"unit":"百万円"},"前年同期比_pct":50.6},"マーケティングソリューション":{"売上高":{"value":1212,"unit":"百万円"},"前年同期比_pct":2.5}}
- 増減要因の内訳: {"売上総利益の増加":"金額は資料の増減要因図に記載あり。MiiSの成長、松村商店の売上総利益を要因として説明","外注費等の増加":"上場関連費用、内部統制費用","広告宣伝費・販売促進費の増加":"MiiSの売上増に伴うモール手数料","採用費の増加":"マーケティングソリューション領域の採用","租税公課の増加":"上場に伴う外形標準課税","M&A関連の一時費用の増加":"M&Aに伴う一時的な費用"}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: {"提携サポート店舗数":"130店舗以上","期末店舗数":"not_disclosed","期中の出退店数":"not_disclosed"}
- 従業員数: {"value":136,"unit":"名","基準日":"2024年3月31日時点","期中増減・採用計画":"not_disclosed"}
- 業績見通しの前提: M&Aによる将来の業績貢献は含めず、既存事業と公表済みM&A対象会社の成長を保守的に織り込む。数値前提はnot_disclosed。
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 新しい施策: MiiSの新商品『mm flora＊』の発売、MOVE株式会社の全株式取得による子会社化、2025年3月に東京・恵比寿でMOVEの1号店『MOVE.TOKYO』をオープン予定、松村商店へのSNSマーケティング、DX、予実管理の導入

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「「通期予想・昨対比」の表はあるが、進捗率の記載はない。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 強弱が混在（原文: 「「営業利益は業績予想に対し上振れて達成」「売上高についてもほぼ予算通りの着地」「経常利益以下については…40百万円に対し15百万円」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2025年3月期 第3四半期実績（予算対比）」に第3四半期実績として売上高2,096百万円、営業利益31百万円などを記載。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「調整後営業利益においては、創業以来過去最高の四半期営業利益を達成」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「営業利益増減要因（実績）」に売上総利益、外注費等、広告宣伝費・販売促進費、採用費、租税公課、M&A関連一時費用の各項目と金額を表示。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「外注費等の増加」「広告宣伝費・販売促進費の増加」「採用費の増加」「租税公課の増加」「M&A関連の一時費用の増加」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上のみ（原文: 「第3四半期実績表に両領域の売上高883百万円、1,212百万円を記載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「外注費等」「広告宣伝費・販売促進費」「採用費」「租税公課」「M&A関連の一時費用」の増加を記載。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「売上高は予算2,124百万円に対し実績2,096百万円、営業利益は前年同期比-57.7%。「保険解約に伴う約30百万円の収益」が第4四半期にずれ込んだと説明。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「将来的なM&Aによる業績貢献は含めず…成長を保守的に織り込み作成」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「見通しに織り込んだリスク金額の記載なし。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「残り期間に必要な達成水準の記載なし。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「中期経営計画に関する記載なし。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「mm flora＊」発売、「MOVE株式会社の全株式を取得」、「2025年3月、東京・恵比寿に1号店…をオープン予定」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「MiiS売上+126.5%、松村商店EC売上+275.2%、プロコミュニティs+44.8%、MOVE提携サポート店舗130店舗以上、mm flora＊累計販売数5万個など。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「「プロコミュニティs YoY +44.8%」「アカウント運用 YoY -36.4%」「広告運用 YoY +4.7%」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「単価と数量を組み合わせた指標の記載なし。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数136名（2024年3月31日時点）」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「「全国130店舗以上の提携サポート店舗を構築」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する記載なし。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載なし。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「財務目標の記載なし。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「該当金額の記載なし。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2025年3月期 第3四半期決算説明資料」で、実績・予算対比、事業別進捗、トピックスを掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「冒頭に「Who We Are」「ライスカレーグループ概要」「当社の事業モデル」を掲載し、その後に決算・事業別進捗を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」などの記載なし。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「通期でも…大幅な成長を見込む」「オープン予定」「達成を約束するものではありません」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「資料全体が決算実績、事業別進捗、M&A、トピックス、想定Q&A、財務資料で構成されている。」）