# 日本リーテック（1938） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/1938/disclosure/20260515538065
種別: 経営計画
開示日: 2026-05-18
Komoriの読み（0-100）: 61
企業ページ: https://komori.app/company/1938

## 何が変わったか

「中期経営計画2027」に関連する経営指標と資本配分を更新し、連結営業利益目標を65億円から77.5億円、ROE目標を8％から9％、DOE水準を3.2％から3.6％へ引き上げた。新規参入受注額の3年累計目標も30億円から50億円へ見直し、成長投資を70億円＋αへ拡大する。

## 会社が挙げた理由

この1年間の取組みにより収益力が改善し、連結営業利益とROEが中期経営計画の最終年度目標を前倒しで達成したため、株主還元水準と経営指標・KPIを見直した。一方、ROEは資本コストを下回り、PBRもプライム上場企業平均に届いていないため、収益力強化と成長力強化を継続課題としている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画2027
- 計画期間: 3年累計／3年間（開始年度・最終年度の具体的な年度表記はnot_disclosed）
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"775億円（中計最終年度の目標値）","revised_forecast":"775億円（本資料で示された中計最終年度の目標値）","change":"変更の明記なし","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"65億円","revised_forecast":"77.5億円","change":"+12.5億円","change_rate":"約19.2％","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"8.4％","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"8％","revised_forecast":"9％","change":"+1ポイント","change_rate":"12.5％","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向40％を前提に、DOEを当初の3.2％水準から3.6％水準へ変更。2027年3月期より中間配当制度を導入。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 8.6％
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは1.03倍で1倍を超えているが、プライム上場企業平均1.5倍には未達。株価は2026年4月末で2,710円、2025年度末で2,521円。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: ①大型受注工事の獲得、②新規分野への事業展開、③施工力の強化、④生産性の向上、①株主還元指標としてDOEを採用、②株式の売出しを実施
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"連結売上高775億円、連結営業利益65億円、連結営業利益率8.4％、ROE8.0％、新規参入受注高3年累計30億円、成長投資3年累計50億円","revised_forecast":"2026年3月末実績：連結売上高740億円、連結営業利益71億円、連結営業利益率9.6％、ROE8.3％、新規参入受注高34億円、成長投資27億円","change":"複数の項目で中計最終年度の目標値を前倒しで達成","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円・％等"}
- 見直し・取り下げの理由: この1年間の取組みにより、収益力（稼ぐ力）が改善していること、連結営業利益とROEが中期経営計画最終年度の目標水準を前倒しで達成したことを踏まえ、株主還元水準と経営指標・KPIを見直した。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 不確定要素を含む旨の免責記載はあるが、具体的なリスク項目や前回からの加除はnot_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年5月18日
- 公表日: 2026年5月18日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「中期経営計画2027」における初年度の進捗状況を踏まえ、「経営指標・KPIのアップデート」を行う。連結営業利益65億円→77.5億円、ROE8％→9％、DOE水準3.2％→3.6％。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「新規参入受注高 3年累計30億円」「営業キャッシュフロー 3年累計100億円」「中計最終年度の目標値」。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期経営計画2027における初年度の進捗状況」「3年累計」「中計最終年度」。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「この1年間の取組みにより、収益力（稼ぐ力）が改善していることを踏まえ」「ROEについても中期経営計画最終年度の目標としていた『8％』を前倒しで達成」。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期経営計画2027における初年度の進捗状況を踏まえ」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「2023年12月21日に…公表し、その後、2025年5月12日にその内容をアップデート」「今回アップデートする主な経営指標・KPI」。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「連結営業利益65億円→77.5億円」「ROE 8％→9％」「DOE水準3.2％→3.6％」。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「表の見出し「中計最終年度の目標値」「2026年/3月末時点の実績」。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「「連結営業利益65億円→77.5億円」「ROE 8％→9％」、直近実績「連結営業利益71億円」「ROE8.3％」。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「連結売上高」「連結営業利益」と記載され、セグメント別目標の表記はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「KPIとして「1人あたりの完成工事高」「1人あたりの営業利益」はあるが、人材・環境・顧客数の目標は記載されていない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「計画の前提に関する数値記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「複数の項目で中計最終年度の目標値を前倒しで達成しました」。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「中計最終年度の目標値」と「2026年/3月末時点の実績」を並べた表。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き上げ（原文: 「「連結営業利益65億円→77.5億円」「ROE 8％→9％」「新規参入受注額（3年累計）30億円→50億円」「DOE水準3.2％→3.6％」。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達の事実のみ（原文: 「「連結売上高 775億円 740億円」。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「ROE(8.3％)＜資本コスト(8.6％)」。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「見直し後の配当還元指標：DOE3.6％」「配当性向：40％」「1株当たり配当金97円」「年間配当総額24億円」。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「維持・更新投資…3年間で約20億円」「成長投資…3年累計で70億円＋α」。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務体質目標に関する記載はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBR(1.03倍)≒1.0倍」「PBRは1倍超もプライム上場企業平均(1.5)には未達」。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「政策保有株式・遊休不動産等の保有資産を圧縮し、資金を捻出」。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「幕張車両センター連動装置取替等」「系統用蓄電池設置工事への参入」「データセンター関連工事への参入」、および「新規参入受注高3年累計30億円」。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「市場規模・成長率に関する記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「子会社合併・NR電気システム発足」とあるが、M&A・提携を計画手段とする記載はない。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「中計2年目よりDOEの水準を3.6％へ変更」。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「資本収益性と市場評価の向上を実現します」「実現を目指してまいります」「不確定要素を含んでおります」。」）