# M.D.C. Holdings, Inc.買収に伴う有利子負債増加と財務健全性指標の一時的低下｜積水ハウス（1928）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「本買収の実行にあたり、金融機関からの借入金によるブリッジファイナンス等にて調達する買収資金も含め、有利子負債が増加することから、第６次中期経営計画において目標として定めた財務指標を一時的に下回ることが見込まれます。」 — M.D.C. Holdings, Inc.買収の資金調達に伴い、有利子負債増加と第6次中期経営計画の財務指標を一時的に下回る見込みを新たなリスクとして明示した。 (https://komori.app/company/1928/filing/2023-fy)
- FY2025-Q1 顕在化 「当第１四半期連結会計期間末における資産総額は、MDC社を買収したことに伴う販売用不動産の増加等により前連結会計年度末と比較して33.1％増の4,463,376百万円となりました。負債総額は、短期借入金の増加等により前連結会計年度末と比較して68.1％増の2,620,245百万円となりました。」 — MDC社買収に伴う販売用不動産と短期借入金等の増加が実際に発生し、資産総額は33.1％増、負債総額は68.1％増となった。買収資金調達に伴う財務健全性指標への影響という従来のリスクが財務諸表上に現れている。 (https://komori.app/company/1928/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 悪化 「また、当中間連結会計期間末における資産総額は、MDC社を買収したことに伴う販売用不動産の増加等により前連結会計年度末と比較して40.8％増の4,720,306百万円となりました。負債総額は、短期借入金の増加や社債の発行等により前連結会計年度末と比較して74.7％増の2,722,710百万円となりました。」 — MDC社買収に伴う財務負担が前回記載から拡大し、負債総額は前連結会計年度末比74.7％増となった。 (https://komori.app/company/1928/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 対処 「また、当中間連結会計期間末における資産総額は、仕入債務や法人税等の支払いによる現金預金の減少等により前連結会計年度末と比較して3.0％減の4,662,545百万円となりました。負債総額は、仕入債務や法人税等の支払い等により前連結会計年度末と比較して2.3％減の2,724,858百万円となりました。」 — MDC社買収後に増加した資産・負債について、当中間期末の負債総額は前連結会計年度末比2.3％減となった。 (https://komori.app/company/1928/filing/2025-h1)
- FY2027-H1 再掲 「また、当中間連結会計期間末における資産総額は、販売用不動産の増加等により前連結会計年度末と比較して2.2％増の5,115,320百万円となりました。負債総額は、法人税等の支払い等により0.2％減の2,812,327百万円となりました。」 — MDC社買収後の財務規模について、資産は前期末比2.2％増、負債は0.2％減となった。 (https://komori.app/company/1928/filing/2026-h1)