# 買取債権の増加を将来収益のための投資と位置づける運営｜Ｄ＆Ｍカンパニー（189A）の変遷

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## 経過

- FY2026-H1 初出 「営業活動によるキャッシュ・フローは、657,303千円の支出（前年同期は1,334,418千円の収入）となりました。これは主に、買取債権の増加に伴い846,333千円の資金を投下した一方で、営業貸付金の減少による134,498千円の収入があったこと等によるものであります。なお、買取債権の増加に伴う資金支出は、将来の手数料収入等の拡大につながる投資的性格を有しており、当該営業キャッシュ・フローのマイナスは、当社の収益基盤拡大に向けた前向きな動きであると認識しております。」 — 買取債権の増加による営業キャッシュ・フローのマイナスを、将来の手数料収入および収益基盤拡大に向けた投資として明確に位置づけている。 (https://komori.app/company/189A/filing/2025-h1)
- 2026-03-16 前進 「2026 年 2 月は、債権買取社数は新規で 1 社増加し、2 月末で 102 社となりました。投資資産残高は、買取債権が 228 百万円増加し、営業貸付金の回収があったものの、投資資産残高合計で前月末比 217 百万円増加し 9,523 百万円となりました。」 — 投資資産残高を月次の重視する経営指標として公表し、買取債権および投資資産残高の増加と債権買取社数の増加を具体的に示している。 (https://komori.app/company/189A/disclosure/20260316582484)
- 2026-04-14 実績引用 「そのため、当社では事業拡大を測る指標として、診療・介護報酬債権を含む投資資産残高を重視しています。」 — 投資資産残高を事業拡大の測定指標として重視することを、月次開示の理由として具体的に引用している。 (https://komori.app/company/189A/disclosure/20260414503535)
- 2026-07-14 再掲 「買取債権の増加は、会計上は営業活動によるキャッシュ・フローの支出として表示されますが、当社グループにおいては、医療・介護事業者の資金需要に対応するための収益資産の積み上げであり、今後の収益基盤拡大に資するものと認識しております。」 — 買取債権の増加による営業キャッシュ・フローのマイナスを、将来の収益基盤拡大に向けた収益資産の積み上げと位置づける説明を再確認している。 (https://komori.app/company/189A/disclosure/20260714592858)
- FY2026 前進 「買取債権の増加は、会計上は営業活動によるキャッシュ・フローの支出として表示されますが、当社グループにおいては、医療・介護事業者の資金需要に対応するための収益資産の積み上げであり、今後の収益基盤拡大に資するものと認識しております。」 — 通期で買取債権を1,305,249千円積み上げ、営業キャッシュ・フロー804,085千円のマイナスを将来の収益基盤拡大に向けた投資として位置付けている。 (https://komori.app/company/189A/filing/2025-fy)