# 新株発行・新株予約権行使による希薄化と株式売却リスク｜アストロスケールホールディングス（186A）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「新たに11,906,300株の新株式が発行され、これにより当社の１株当たりの株式価値は希薄化する可能性があります。」 — 上場後の公募増資、第三者割当、新株予約権、ベンチャーキャピタル保有株式の売却による需給・希薄化を開示。 (https://komori.app/company/186A/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 悪化 「2024年10月31日残高
116,723,300」 — 発行済株式数が2024年4月30日の90,859,200株から116,723,300株へ増加した。一般募集、第三者割当、新株予約権行使による追加発行が行われ、希薄化リスクがさらに具体化した。 (https://komori.app/company/186A/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 悪化 「2025年４月30日残高 117,517,800」「2025年10月31日残高 135,606,500」 — 海外募集による18,000,000株の発行及び新株予約権の行使により、発行済株式数が117,517,800株から135,606,500株へ増加し、希薄化の可能性がさらに具体化した。 (https://komori.app/company/186A/filing/2025-h1)
- 2026-03-13 悪化 「2026年４月期３Ｑ   135,681,500株 2025年４月期     117,517,800株」 — 新株発行等により、期末発行済株式数が117,517,800株から135,681,500株へ増加し、希薄化リスクがさらに具体化した。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260313581725)
- 2026-05-19 悪化 「当社は、上記「２．業務提携の内容等（１）業務提携の内容」の効果をより高めるため、スカパーＪＳＡＴを割当予定先とする第三者割当による当社普通株式 469,483 株（注）の発行を実施することを決定いたしました。」 — 資本業務提携に伴う第三者割当による新株発行を決定し、新株発行・希薄化に関する既存リスクが具体化した。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260519540784)
- 2026-05-19 悪化 「CB（海外一般募集） 潜在希薄化率3.3%」 — 海外一般募集及び第三者割当の転換社債型新株予約権付社債、第三者割当による普通株式の発行により、潜在希薄化及び希薄化の可能性を具体的な比率とともに示した。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260519541053)
- 2026-05-19 悪化 「本第三者割当により発行する普通株式数の見込数2,523,473株（議決権の数25,233個）に、2026年５月18日現在の東京証券取引所における当社普通株式の終値である1,892円を当初転換価額として計算した第１回無担保転換社債型新株予約権付社債及び2029年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債に係る潜在株式数13,900,633株（議決権の数139,006個）を加えた株式数は16,424,106株（議決権の数164,239個）であり、2026年４月30日時点における当社の発行済普通株式総数135,905,600株（総議決権数1,356,336個）に対する割合は12.08％となります。」 — 新株式及び転換社債型新株予約権付社債の発行予定により、既存株主に対する希薄化の規模と潜在株式数が具体化した。元スレッドは変更しない。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260519541105)
- 2026-05-20 悪化 「本第三者割当により発行する普通株式数 2,486,800 株（議決権の数 24,868 個）に、当初転換価額（2,208 円）で計算した第１回無担保転換社債型新株予約権付社債及び 2029 年満期ユーロ円建転換社債型新株予約権付社債に係る潜在株式数 11,911,231 株（議決権の数 119,111 個）を加えた株式数は 14,398,031 株（議決権の数 143,979 個）であり、2026 年４月 30 日時点における当社の発行済普通株式総数 135,905,600 株  （総議決権数 1,356,336 個）に対する割合は 10.59％となります。」 — 第三者割当による新株式発行に加え、転換社債型新株予約権付社債の潜在株式数が示され、発行及び転換による希薄化の規模が具体化した。元スレッドは変更しない。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260520542839)
- 2026-06-05 顕在化 「発 行 新 株 式 数　当社普通株式 2,486,800 株」 — 第三者割当による新株式2,486,800株の発行が完了し、希薄化リスクが実際の株式発行として発生した。あわせて、第三者割当による転換社債について潜在株式数7,382,246株も示されている。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260605564025)
- 2026-06-12 悪化 「希薄化率: 10.4%(1)」 — 転換社債及び普通株式による306億円の調達に伴う潜在希薄化・希薄化を具体的な比率で示した。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260612569648)
- 2026-06-12 悪化 「当社普通株式 7,382,246株」 — 第三者割当による転換社債型新株予約権付社債について、転換時の最大交付株式数を示し、将来の希薄化可能性を具体化した。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260612569713)
- FY2026 悪化 「海外一般募集及び第三者割当を通じて新規発行した転換社債型新株予約権付社債が全て転換された場合の潜在的な希薄化率は10.59%です。」 — 2026年5月の新株及び転換社債型新株予約権付社債の発行により、追加的な希薄化可能性が発生した。提出日現在の発行済株式数は141,780,800株となっている。 (https://komori.app/company/186A/filing/2025-fy)
- 2026-09-11 悪化 「資金調達により普通株式（43億円）を発行した他、転換社債の新株予約権に対応する資本計上及び従業員のSO行使等により、増加。」 — 資金調達に伴う普通株式の発行、転換社債及び新株予約権に関する資本計上等により、追加的な希薄化可能性を示した。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260911535047)
- 2026-09-11 悪化 「2027年４月期１Ｑ     142,120,700株」 — 期末発行済株式数が142,120,700株となり、前連結会計年度末の135,905,600株から増加している。 (https://komori.app/company/186A/disclosure/20260911535119)