# アストロスケールホールディングス（186A） 2025年4月期下期 事業説明会資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/186A/disclosure/20250127555187
種別: 決算説明資料
開示日: 2025-01-27
Komoriの読み（0-100）: 52
企業ページ: https://komori.app/company/186A

## 何が変わったか

2025年4月期下期の事業説明として、受注残の拡大により今後の売上成長と収益性改善を目指す計画が示された。一方、2025年4月期は研究開発費の増加などにより営業損失が17,000百万円に拡大する見通しで、2026年4月期以降の損益改善を目指している。

## 会社が挙げた理由

受注残の成長によりプロジェクト収益の拡大を見込む一方、2025年4月期は主にLEXI-Pに係る先行開発費用により研究開発費が増加し、営業損失が拡大する見通し。2026年4月期以降は、先行開発費用の減少、売上総利益率の改善、販管費の成長率抑制により収益性を改善すると説明している。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2025年4月期 下期
- 売上高: {"value":"not_disclosed","unit":"not_disclosed","yoy_pct":"not_disclosed"}
- 営業利益: {"value":-17000,"unit":"百万円（通期予想）","yoy_pct":"not_disclosed"}
- 経常利益: {"value":"not_disclosed","unit":"not_disclosed","yoy_pct":"not_disclosed"}
- 純利益: {"value":"not_disclosed","unit":"not_disclosed","yoy_pct":"not_disclosed"}
- 売上総利益率: {"value":"0.0%（2025年4月期予想）","前年同期比の増減ポイント":"not_disclosed"}
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: {"value":"not_disclosed","unit":"not_disclosed","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"プロジェクト収益":"12,000百万円","売上総利益":"0百万円","研究開発費":"5,898百万円","営業損失":"17,000百万円"}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: not_disclosed
- 増減要因の内訳: プロジェクト収益の増加、売上総利益率の改善、研究開発費の増加（主にLEXI-Pに係る先行開発費用）、販管費の成長率抑制
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: {"期末の数":"7つのオフィス","期中の出退店数":"not_disclosed"}
- 従業員数: {"人数":"640名のメンバー、正規従業員590名","期中の増減":"not_disclosed","採用計画":"not_disclosed"}
- 業績見通しの前提: US$1 = ¥140、€1 = ¥150、£1 = ¥175
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: 2030年までに軌道上サービスを日常的なものにする、2035年までに循環型宇宙経済を実現する、長期的に売上総利益率30%台半ば、営業利益率20%台半ば
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: {"受注高":"222億円","受注残高":"28,505百万円（2024年10月末）、受注内定済み案件を含む総額39,808百万円"}
- 市場規模・シェア: {"市場規模":"182億ドル（約2.5兆円、2023～2033年の11年間累積）","目標シェア":"長期50%以上"}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 2026年以降、少なくとも5つのミッション打上げを計画、5カ国・7拠点のグローバル生産・運用体制を拡充、ELSA-M、COSMIC、ISSA-J1、ADRAS-J2、LEXI-P、K Program、CAT-IODなどの案件を推進

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 文章での対比（原文: 「「2025年4月期（業績予想）」と「上期実績」を併記し、「第4四半期の大幅増益により通期業績の改善を見込む」と記載。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「財務グラフでは「上期実績」と表示されている。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「「世界初」「唯一」などの技術実証に関する表現はあるが、「過去最高」の記載はない。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「今回の通期業績予想修正は、この指針に基づいて開示」と記載。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 文章での対比（原文: 「研究開発費について「主にLEXI-Pに係る先行開発費用による増加」、2026年4月期について「主に先行開発費用の減少」と記載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「受注残の成長により、トップラインの成長が継続することを期待しております」と記載。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: 連結のみ開示（原文: 「財務グラフに「（百万円、連結）」と記載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「研究開発費の2025年4月期予想は「5,898」、販管費（研究開発除く）の年間成長率は「27.0%」と記載。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に説明あり（原文: 「「営業損失は2025年4月期に拡大すると見込まれます」「主にLEXI-Pに係る先行開発費用による増加」と記載。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「為替前提：US$1 = ¥140, €1 = ¥150, £1 = ¥175」。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「「業績予想はリスクや不確実性を伴う」と記載されているが、金額の記載はない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「第4四半期の大幅増益により通期業績の改善を見込む」。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 目標の再掲のみ（原文: 「「2030年までに軌道上サービスを日常的なものにする」「2035年までに循環型宇宙経済を実現する」。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「2026年以降、少なくとも5つの打上げを計画」と記載。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「受注残高 28,505」「受注内定済みの案件総額 39,808」「全額拠出案件比率 88%」「640人」「7つのオフィス」など。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「受注残高の成長」「総額222億円の受注高」「市場規模は…5.9倍」と記載。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「単価と数量に分解された事業指標の記載は確認できない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「640名の多彩なメンバー」「正規従業員の人数は590名」。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「11年間の累積市場規模が182億ドル（約2.5兆円）」「目標シェア（長期）50%以上」。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する記載は確認できない。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載は確認できない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「長期的には売上総利益率30%台半ば、営業利益率20%台半ばを目標」。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「2025年4月期の研究開発費予想として「5,898百万円」と記載。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題は「2025年4月期下期 事業説明会資料」で、各セクションにグラフ・箇条書きが配置されている。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「「Section 1: 当社ビジョン及び中長期目標」「Section 5: 事業パイプライン及び財務戦略」。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「該当する開示見送り表現は確認できない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 条件付き（原文: 「「損益分岐を見込む」「大幅な利益拡大を期待」「これらの記述が実現するという保証はありません」。」）