# 東鉄工業（1835） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/1835/disclosure/20250513546466
種別: 経営計画
開示日: 2025-05-15
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企業ページ: https://komori.app/company/1835

## 何が変わったか

「アクションプラン2029」の29／3期目標を更新し、売上高1,900億円以上、ROE10％以上の維持・向上を掲げた。あわせてDOE3％以上の配当方針と累進配当を導入し、重点事業への展開や人的・技術投資を強化する。

## 会社が挙げた理由

中長期的な企業価値向上と持続的な成長を実現するため、資本コストや株価を意識して現状を分析・評価し、改善に向けた取組み方針をアップデートした。市場から期待される水準を意識し、29／3期の目標を修正した。

## 開示の要点

- 計画の名称: アクションプラン2029
- 計画期間: {"開始年度":"not_disclosed","最終年度":"29／3期"}
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"1,900億円以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"10.1％（2025／3期実績）","revised_forecast":"中長期的に10％以上の維持・向上","change":"維持・向上","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: DOE3％以上、累進配当。対象期間は明記なし。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 約6％程度（過去5～6％台）
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは直近1倍程度で推移。図では2025／3期0.88倍。PERは直近9倍程度で、業界平均と比較して低い市場評価と認識。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 「アクションプラン2029」の推進、３つの重点事業領域への展開強化、三位一体経営による施工体制強化、持続的成長への投資と生産性向上、株主還元の強化、IR活動の強化
- 前計画の実績: not_disclosed
- 見直し・取り下げの理由: 市場から期待される水準を意識し、29／3期の目標を修正
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2025年5月15日
- 公表日: 2025年5月15日

## 評価の根拠

- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「長期ビジョンの達成に向けた『アクションプラン２０２９』」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「29／3期の目標を修正」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「市場から期待される水準を意識し、29／3期の目標を修正」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想の修正に関する記載なし」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「青文字下線部分は前回開示からの主な更新内容」／「新たな株主還元指標を設定」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「売上高1,900億円以上、ROE１０％以上」／「DOE３％以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「売上高1,900億円以上、ROE１０％以上の維持・向上を図り」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 横ばい・縮小（原文: 「「2025／3」のROE「10.1％」／「中長期的に１０％以上の維持・向上を目指す」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「３つの重点事業領域」／セグメント別の売上・利益目標の記載なし」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「非財務KPIの目標達成に注力」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「計画の前提に関する記載なし」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「前回開示からの主な更新内容」／「『アクションプラン2029』の着実な推進」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「ROEの「推移」グラフはあるが、前計画目標との対比表の記載なし」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「計画未達に関する記載なし」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「当社の資本コストは過去５～６％台を推移しており、現状は約６％程度と認識」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: DOE・総還元性向の目標（原文: 「「DOE３％以上」／「累進配当を導入」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「人的投資200億円、技術開発・機械化投資500億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務体質の目標に関する記載なし」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは直近1倍程度で推移、長期ビジョンの着実な実行により、更なる企業価値向上を実現していく」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「3つの重点事業領域『JR東日本、公営・民間鉄道会社』『鉄道関連分野』『公共事業体・民間事業者』への展開強化」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「①JR東日本および公営・民間鉄道 ②鉄道関連分野 ③公共事業体・民間事業者」／「人的投資200億円、技術開発・機械化投資500億円」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「市場規模・成長率に関する記載なし」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「M&Aに関する記載なし」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「29／3期の目標を修正」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「数値目標の達成を目指す」／「ROE１０％以上の維持・向上を図り」」）