# 資本コスト・株価を意識した経営とPBR向上｜日本電技（1723）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「当社は、PBRの向上について経営課題として認識しており、成長戦略の実践と資本収益性の向上により持続的に市場に評価される企業価値を創出し、PBR向上を目指しております。」 — 推定資本コスト6％、ROEの下限8％・目標10％、事業別ROIC、DOE4％ベースの累進配当、自己株式取得、報酬制度改定、IR充実を組み合わせた資本コスト・株価意識の経営を初めてまとまった形で開示した。 (https://komori.app/company/1723/filing/2023-fy)
- FY2025 前進 「ロ．ROICを事業別の目標経営指標として設定　・事業別のWACCとROICを定期的にモニタリング　・ROICに基づく経営管理の浸透（事業別の経営資源分配、投資の可否判断等）を図る」 — 資本コスト・株価を意識した経営を、全社ROE目標に加え、事業別WACC・ROICの定期モニタリングと経営資源配分・投資判断へ具体化した。DOE目標も4％から5％へ見直している。 (https://komori.app/company/1723/filing/2024-fy)
- 2026-05-07 引き上げ 「資本コストを踏まえた積極的な事業成長および人的資本への投資と株主還元の実現を目指します。」 — 資本コスト・株価を意識した経営における投資の対象を、従来の成長投資から事業成長および人的資本への投資へ具体化し、株主還元のさらなる充実を示した。 (https://komori.app/company/1723/disclosure/20260427512250)
- 2026-05-27 前進 「ROE、ROICを目標経営指標として設定し、エクイティスプレッド、WACCスプレッドを確保する。」 — 資本コストを意識した経営について、事業別WACC・ROICの定期モニタリング、経営資源配分、投資判断への活用を具体化している。 (https://komori.app/company/1723/disclosure/20260527549823)
- 2026-06-02 前進 「事業別のＷＡＣＣとＲＯＩＣを定期的にモニタリングし、取締役会に報告し審議している」 — 資本コスト・株価を意識した経営について、事業別WACC・ROICのモニタリングを取締役会で報告・審議する運用状況を記載している。また、ROE目標を15％以上とし、株式分割や株主還元方針の見直しも実施したと説明している。 (https://komori.app/company/1723/disclosure/20260528552839)
- FY2026 前進 「ロ．ROICを事業別の目標経営指標として設定
・事業別のWACCとROICを定期的にモニタリング
・ROICに基づく経営管理の浸透（事業別の経営資源分配、投資の可否判断等）を図る」 — 資本コスト・株価を意識した経営を、事業別WACC・ROICの定期モニタリングと、経営資源配分・投資判断への活用へ具体化した。全社ROE目標は15％以上とした。 (https://komori.app/company/1723/filing/2025-fy)
- 2026-10-07 前進 「今後も当社は、より多くの株主・投資家のみなさまに理解いただけるようＩＲ活動の充実に努め、建設的な対話を通じ、企業価値向上に向け引き続き取り組んでまいります。」 — TOPIX構成銘柄への採用を契機に、IR活動の充実、投資家との建設的な対話、企業価値向上への取り組みを改めて示している。 (https://komori.app/company/1723/disclosure/20261007547539)