# 新株予約権行使による株式価値・議決権割合の希薄化｜ハッチ・ワーク（148A）の変遷

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## 経過

- FY2023 初出 「本書提出日現在における新株予約権による潜在株式数は184,400株であり、発行済株式総数（自己株式数控除後）の11.1％に相当しております。」 — 取締役・従業員向け新株予約権を付与しており、今後も株式報酬制度の活用を検討している。 (https://komori.app/company/148A/filing/2023-fy)
- FY2024-Q1 再掲 「当第１四半期累計期間（2024年１月１日～2024年３月31日）において、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクにつき、重要な変更点はありません。」 — 新株予約権行使による株式価値・議決権割合の希薄化リスクについて、重要な変更なしと明記されている。 (https://komori.app/company/148A/filing/2024-q1)
- FY2024-H1 再掲 「当中間会計期間（2024年１月１日～2024年６月30日）において、前事業年度の有価証券報告書に記載した事業等のリスクにつき、重要な変更点はありません。」 — 新株予約権行使による株式価値・議決権割合の希薄化リスクについて、重要な変更なしと明記している。 (https://komori.app/company/148A/filing/2024-h1)
- FY2025-H1 顕在化 「2025年４月30日　（注）普通株式　1,400　（注）新株予約権の行使による増加であります。」 — 新株予約権の行使により1,400株が発行され、希薄化に関係する事象が実際に発生した。 (https://komori.app/company/148A/filing/2025-h1)
- FY2025 対処 「なお、本書提出日現在における新株予約権による潜在株式数は110,300株であり、発行済株式総数（自己株式数控除後）の5.7％に相当しております。」 — 新株予約権の行使による株式発行は継続している一方、潜在株式数はFY2023記載の184,400株・11.1％から110,300株・5.7％へ減少した。 (https://komori.app/company/148A/filing/2025-fy)
- 2026-04-15 悪化 「なお、本新株予約権がすべて行使された場合に増加する当社普通株式の総数は、発行済株式総数 1,918,600株に対して約 2.35％に相当します。」 — 新株予約権の発行により、将来の行使を前提とした潜在的な株式希薄化要因が新たに示された。行使条件付きであり、現時点で希薄化が実現したものではない。 (https://komori.app/company/148A/disclosure/20260415504739)
- FY2026-H1 悪化 「新株予約権の数（個）　※　450　新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数（株）　※　普通株式　45,000」 — 第7回新株予約権として45,000株相当を新たに付与した。また、2026年1月から6月に新株予約権の行使により2,000株が増加しており、潜在的・実際の株式数増加が記載されている。 (https://komori.app/company/148A/filing/2026-h1)