# ソラコム（147A） 事業計画及び成長可能性に関する説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/147A/disclosure/20250623596376
種別: 経営計画
開示日: 2025-06-24
Komoriの読み（0-100）: 53
企業ページ: https://komori.app/company/147A

## 何が変わったか

2026年3月期の業績予想をレンジで示し、売上高は前期比25.7％増、営業利益は同2.8％増を見込んでいます。一方、中長期では従来の利益率目標を、売上高200億円超・EBITDAマージン10％超などを掲げる「Profitable Growth」目標に置き換えています。

## 会社が挙げた理由

2026年3月期の業績予想は、顧客案件の進捗、為替変動、M&Aシナジーなど経営環境の変動可能性を考慮してレンジ予想を採用しています。従来の利益率目標を変更した理由は、利益を確保した上で将来的なリカーリング収益の成長への投資をバランスよく進めることをより優先するためです。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中長期の目標
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"8,993（FY25/3期実績）","revised_forecast":"10,800～11,800（FY26/3期予想）／200億円超（中長期目標）","change":"+2,307百万円（FY26/3期予想レンジ中間値ベース）","change_rate":"25.7%（FY26/3期、中間値ベース）","unit":"百万円（中長期目標は億円）"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"656（FY25/3期実績）","revised_forecast":"600～750（FY26/3期予想）","change":"+19百万円（レンジ中間値675百万円ベース）","change_rate":"2.8%（中間値ベース）","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"7.3%（FY25/3期実績）","revised_forecast":"5.6～6.4%（FY26/3期予想）","change":"△1.3pt（レンジ中間値ベース）","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBRや現在の株価水準に関する自己評価はnot_disclosed。中長期目標として「時価総額1,500億円超の早期実現を目指す」と記載。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: 成長投資、戦略的アライアンス、M&A
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 顧客案件の進捗、為替変動、M&Aシナジーなどの変動可能性を考慮してレンジ予想を採用。FY26/3期の為替感応度は、1円の円安で売上高が+34百万円、営業利益が+3百万円。
- 重点施策: リカーリング収益の持続的な成長、グローバル展開に向けた販売体制の強化、戦略的アライアンス、M&Aの推進、生成AI × IoT（AI of Things）の推進
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"38.1%（FY26/3期の期初業績予想）","revised_forecast":"29.9%（FY25/3期実績、Non-GAAP営業利益ベース）","change":"実績29.9%は期初予想38.1%を下回った","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 見直し・取り下げの理由: 利益を確保した上での将来的なリカーリング成長への投資へのバランスよく進めていくことをより優先するため、Profitable Growthの中長期目標を新たに設定し、従来のマージン・ターゲットに代わるものとして位置付ける。FY25/3期のProfitable Growth実績が期初業績予想を下回った理由は、主に大型案件の期ずれの影響。
- 対象市場の規模: 2026年の世界のIoT市場全体は約1兆946億ドル。出典：IDC「Worldwide Internet of Things Spending Guide」（2023年5月）。
- 認識するリスク: 特定の取引先に対する売上比率について（顕在化の可能性：小、影響度：中、顕在化の時期：未定）、通信回線の調達について（顕在化の可能性：小、影響度：大、顕在化の時期：未定）、SIM及びデバイス商品仕入について（顕在化の可能性：中、影響度：中、顕在化の時期：未定）
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年6月25日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「従来のマージン・ターゲットに代わるものとして位置付けております」「Profitable Growthの中長期目標を新たに設定いたしました」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 期間の記載なし（原文: 「「中長期の目標としては」「早期実現を目指す」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026年3月期 業績予想」「中長期の目標としては」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「利益を確保した上での将来的なリカーリング成長への投資へのバランスよく進めていくことをより優先するため」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026年3月期 業績予想」「顧客案件の進捗、為替変動、M&Aシナジーなど、経営環境の変動可能性を考慮し、レンジ予想を採用」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「従来のマージン・ターゲットに代わるものとして位置付けております」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「売上高 10,800～11,800」「営業利益 600～750」「マージン 5.6～6.4%」「EBITDA Marginの目標値は10%超」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「FY 26/3 業績予想」「FY 25/3 通期実績」「前期比 YoY」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「売上200億円超（リカーリング収益は140億円超）」「×2倍」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「30,000を超えるお客様が、多岐にわたる業界や用途で採用」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「30,000を超えるお客様」「700万回線」「186カ国･地域」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY26/3期の為替感応度は1円の円安により売上は+34百万円、営業利益は+3百万円」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「25/3期のProfitable Growth（Non-GAAP営業利益ベース）は、期初業績予想の38.1%に対し、実績は29.9%となりました」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 文章での対比（原文: 「「期初業績予想の38.1%に対し、実績は29.9%」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「実績は29.9%となりました」「主に大型案件の期ずれの影響」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「「時価総額1,500億円超の早期実現を目指す」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「該当する株主還元方針の記載なし。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「成長投資を進めていく」「戦略的アライアンス、M&Aの推進」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「時価総額1,500億円超の早期実現を目指す」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「時価総額1,500億円超の早期実現を目指す」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「安定したリカーリング成長に加え、グローバル + 戦略案件 + 生成AI のアップサイド」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「ガスメーターの検針デバイス『スペース蛍』」「すでに150万台以上が稼働」「ソラコムが51%の株式を取得」「SORACOM Flux」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「2026年 世界のIoT市場全体 約1兆946億ドル」「出典: IDC『Worldwide Internet of Things Spending Guide』（2023年5月）」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「戦略的アライアンス、M&Aの推進」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 記載なし（原文: 「「時価総額1,500億円超の早期実現を目指す」「次世代版検針デバイスの設計・開発にも着手」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「レンジ予想を採用」「大幅増収の見込み」「早期実現を目指す」」）