# ＳＡＡＦホールディングス（1447） 当社株式等の大規模買付等に関する対応策 （買収への対応方針）の継続・更新について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/1447/disclosure/20260723598412
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-07-23
Komoriの読み（0-100）: 14
企業ページ: https://komori.app/company/1447

## 何が変わったか

既存の買収防衛策の有効期間を、2027年6月開催の定時株主総会後に最初に開かれる取締役会の終了時まで延長した。あわせて必要な改訂を行い、独立委員会を4名体制で継続するが、会社は内容の実質的な変更ではないとしている。

## 会社が挙げた理由

本特定株主グループによる当社株式の協調的な買集めが具体化しており、複数の構成員について保有株式数の維持・増加または保有継続が確認されたため、当該買集めへの対応に必要な範囲で有効期間を延長した。会社は、企業価値および株主共同の利益を確保することを目的としている。

## 開示の要点

- 取引の名称: 当社株式等の大規模買付等に関する対応策（買収への対応方針）
- 相手方の名称: not_disclosed
- 対象会社の名称: not_disclosed
- 対象会社の事業内容: not_disclosed
- 対象会社の所在地: not_disclosed
- 対象会社の資本金: not_disclosed
- 対象会社の設立年月日: not_disclosed
- 対象会社の売上高: not_disclosed
- 対象会社の営業利益: not_disclosed
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: not_disclosed
- 取得価額: not_disclosed
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: not_disclosed
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: not_disclosed
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年７月23日
- 契約締結日: not_disclosed
- 実行日・効力発生日: 2026年６月開催の当社定時株主総会後最初に開催された取締役会の終結時に遡って効力が生じる。本日（2026年７月23日）から効力が生じる旨も記載
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: 設置継続。社外取締役２名、社外監査役１名および社外有識者１名の計４名を委員に選任
- 実行の前提条件: 買付者等が本対応方針の手続を遵守すること、意向表明書を買付等の60営業日前までに提出すること、必要情報を提供すること等。対抗措置の発動は原則として株主意思確認総会の承認を前提とし、手続違反等の場合は株主総会を経ずに発動する場合がある
- 取得後の経営体制: not_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 記載なし（原文: 「表題は「当社株式等の大規模買付等に関する対応策（買収への対応方針）の継続・更新について」とされている。」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 記載なし（原文: 「「現行対応方針の有効期間を…延長することを決議するとともに、現行対応方針に所要の改訂を行う」と記載されている。」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に、対象会社を子会社化・完全子会社化する旨の記載はない。」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 文章での対比（原文: 「「保有株式数に変更がないか増加していることが確認され」「保有株式数は減少しているものの引き続き当社株式を保有していることが確認された」と記載されている。」）
- この取引は国境をまたぐか。: 記載なし（原文: 「本文は株主名簿記載株主を列挙しているものの、各株主の所在地または国籍を記載していない。」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「会社情報には「（コード：1447、東証グロース）」とあるが、上場廃止等の記載はない。」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 記載なし（原文: 「「かかる改訂は、現行対応方針の内容を実質的に変更するものではありません」と記載されている。」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「「本新株予約権の無償割当て自体は行われませんので、株主および投資家の皆様に直接具体的な影響が生じることはありません」と記載されているが、業績への影響額は記載されていない。」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に特別損益やのれんの金額・償却期間に関する記載はない。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に業績予想の修正または予想への反映に関する記載はない。」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 進捗・確定報告（原文: 「「2026年２月25日付…導入について」で開示済みであり、「現行対応方針の有効期間を…延長」「かかる改訂は…内容を実質的に変更するものではありません」と記載されている。」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に取得価額・譲渡価額・公開買付価格の記載はない。」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文にDCF法、市場株価法、第三者算定機関等に関する記載はない。」）
- 対価は何で支払われるか。: 記載なし（原文: 「本文は買収防衛策の継続・更新および新株予約権の無償割当ての枠組みを扱っており、買収対価の支払方法を記載していない。」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に合併比率・株式交換比率の記載はない。」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に手元資金、借入れ、増資などによる取得資金の調達方法の記載はない。」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 記載なし（原文: 「「本特定株主グループが、現行対応方針における買付者等に該当すると認められ」と記載されているが、買収契約の相手方としては記載されていない。」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文は特定株主グループの株式保有と共同協調行為を説明しているが、取引関係等の詳細は記載していない。」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に対象会社の財務数値の表や金額の記載はない。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 記載なし（原文: 「本文に対象会社の営業利益、当期純利益等の記載はない。」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は当社グループの経営理念や事業戦略には触れているが、取得対象会社の事業内容は記載していない。」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は買付者等に対して、買付後の経営方針等の情報提供を求める枠組みを定めているが、当社自身の取得後統合計画は記載していない。」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当社の企業価値および株主共同の利益を毀損するおそれ」「株主の皆様に当社株式の売却を事実上強要するおそれ」「強圧的二段階買収」と記載されている。」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「2026年７月23日」付であり、「本対応方針は本日から効力が生じる」「2027年６月開催の当社定時株主総会後最初に開催される当社取締役会の終結時まで」と記載されている。」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「現行対応方針の有効期間を…延長することを決議」「独立委員会の設置を継続することを決議」と記載されている。」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「買付者等は、本対応方針に定められる手続に従うものとし」「株主意思確認総会において…議案が承認された場合」と記載されている。」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 特別委員会の設置（原文: 「「当社取締役会による恣意的な判断を防止し、本対応方針の運用の公正性・客観性を一層高めることを目的として、独立委員会の設置を継続」と記載されている。」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文は「株主の皆様の共同の利益」および株主意思確認総会を記載しているが、少数株主保護の具体的手続は記載していない。」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は買付者等に対し買付後の経営方針等の情報提供を求める内容であり、実際の取得後経営体制は記載していない。」）