# ＳＡＡＦホールディングス（1447） 大規模買付等に関する対応策（買収への対応方針）における買付者等による手続違反の認定について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/1447/disclosure/20260406598820
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-04-09
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企業ページ: https://komori.app/company/1447

## 何が変わったか

独立委員会が、16者の特定株主グループを買付者等に該当すると認定し、買収防衛策に定める意向表明書を提出せずに株式を追加取得したため、手続違反があったと勧告しました。取締役会もこの認定を合理的と判断し、今後、新株予約権の無償割当て等が勧告される可能性を示しました。

## 会社が挙げた理由

本特定株主グループは、買収防衛策導入時点で議決権割合が20％以上であり、導入後に一部の構成員が株式を追加取得したにもかかわらず、同策で求められる意向表明書を提出していないため。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本プランに定める買付等
- 相手方の名称: 前俊守氏、浅賀裕美子氏、小白川貢氏、合同会社YN企画、情報システム販売株式会社、合同会社Happy horse、鈴木祥元氏、野本豊氏、アジア開発キャピタル株式会社、株式会社セラ・インターナショナル、日壁惠美子氏、株式会社アセットプロデュース、株式会社TMフィナンシャルストラテジー、本多敏行氏、ミツワ樹脂工業株式会社、イーグルファンドSP4号有限責任事業組合
- 対象会社の名称: SAAFホールディングス株式会社
- 対象会社の事業内容: not_disclosed
- 対象会社の所在地: not_disclosed
- 対象会社の資本金: not_disclosed
- 対象会社の設立年月日: not_disclosed
- 対象会社の売上高: not_disclosed
- 対象会社の営業利益: not_disclosed
- 対象会社の当期純利益: not_disclosed
- 対象会社の純資産: not_disclosed
- 取得価額: not_disclosed
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: not_disclosed
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: 327,800株（議決権の数はnot_disclosed）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"21.69%","revised_forecast":"23.03%","change":"1.34ポイント増","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年4月9日
- 契約締結日: not_disclosed
- 実行日・効力発生日: 2026年3月18日（株式追加取得の確認日）
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: 独立委員会を設置。人数・属性の詳細はnot_disclosed
- 実行の前提条件: 買付者等は、買付等を行う場合、60営業日前までに意向表明書を提出し、取締役会が新株予約権の無償割当て等の不実施を決議するまで買付等を実行してはならない
- 取得後の経営体制: not_disclosed

## 評価の根拠

- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「本特定株主グループの一部において、新たに当社株式を取得する行為が認められる」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「5,303,270株（21.69％）であったものが、2026年3月18日時点では…5,631,070株（23.03％）」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「「東証グロース」および国内法人名が記載されている」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「議決権割合は21.85％であった」および「5,631,070株（23.03％）に至っている」」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想の修正に関する記載なし」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 進捗・確定報告（原文: 「「2026年2月25日付適時開示」「2026年3月16日付適時開示」「同年3月23日付適時開示」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「合併比率・株式交換比率に関する記載なし」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「対象会社の事業内容に関する記載なし」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「取得後の統合計画に関する記載なし」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「新株予約権の無償割当て等の実施を勧告する可能性がある」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 主要事項の多くが未定（原文: 「取得価額、対価、契約締結日、実行条件等の記載なし」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「60営業日前までに…意向表明書を当社に対して提出しなくてはならない」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 特別委員会の設置（原文: 「「当社独立委員会から…勧告書を受領」」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「取引後の経営体制等に関する記載なし」）