# 円高・株価不安定・中国経済減速による先行き不透明感｜ベステラ（1433）の変遷

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## 経過

- FY2017-Q1 初出 「当第１四半期累計期間における経済状況は、為替の円高推移や株価の不安定な動き、また、中国経済の成長鈍化等の先行きの不透明感は残るものの、政府・日銀の各種経済政策や金融緩和策等により企業収益や雇用環境に改善がみられる等、景気は緩やかな回復基調で推移しました。」 — 会社は、円高、株価の不安定な動き、中国経済の成長鈍化による先行き不透明感が残ると記載している。
- FY2017-Q2 再定義 「当第２四半期累計期間における経済状況は、新興国経済の成長鈍化や英国のＥＵ離脱問題等の先行きの不透明感は残るものの、政府・日銀の各種経済政策や金融緩和策等により企業収益や雇用環境に改善がみられる等、景気は緩やかな回復基調で推移しました。」 — 先行き不透明感というテーマは継続しているが、要因が前回の円高・株価不安定・中国経済減速から、新興国経済の成長鈍化や英国のEU離脱問題へ置き換わっている。 (https://komori.app/company/1433/filing/2016-q1)
- FY2017 再定義 「中国をはじめとする新興国経済の減速の影響や、英国のEU離脱決定や米国大統領選挙等にみられる保護主義的な風潮の広がり等に対して、金融資本市場等の先行きが不透明な状況で推移しております。」 — 先行き不透明感というテーマは継続しているが、今回は中国・新興国経済の減速、英国のEU離脱、米国大統領選挙および保護主義の広がりが要因として記載されている。 (https://komori.app/company/1433/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 悪化 「当第１四半期累計期間における経済状況は、英国のＥＵ離脱問題に伴う不透明感の高まりの影響拡大や、中国を始めとするアジア新興国経済の先行きの不透明感は残るものの、国内経済については、政府・日銀の各種経済政策や金融緩和策等により企業収益や雇用環境に改善がみられる等、景気は緩やかな回復基調で推移しました。」 — 英国のEU離脱問題について「影響拡大」と記載し、先行き不透明感の要因としての影響が前回より強く表現されている。中国を含むアジア新興国経済の不透明感も継続している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 再定義 「しかしながら、海外経済の不確実性や金融市場の変動による影響も懸念され、依然として先行きの不透明な状況が続いております。」 — 先行き不透明感は継続しているが、今回の要因は海外経済の不確実性と金融市場の変動による影響として記載され、前回までの英国のEU離脱問題や中国・アジア新興国経済への直接言及から置き換わっている。 (https://komori.app/company/1433/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「しかしながら、海外経済の不確実性や金融市場の変動による影響も懸念され、依然として先行きの不透明な状況が続いております。」 — 海外経済の不確実性と金融市場の変動による先行き不透明感について、前四半期と同じ表現で継続している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2017-q3)
- FY2018 再定義 「しかしながら、欧州・北米における保護主義的な風潮の広がりや、中国をはじめとするアジア各国の景気減速への懸念から、国際金融資本市場においては先行きが不透明な状況で推移しております。」 — 先行き不透明感は継続しているが、今回の要因は欧州・北米の保護主義と中国を含むアジア各国の景気減速懸念として記載されている。 (https://komori.app/company/1433/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 再定義 「一方で、ヨーロッパやアジアの地政学リスクや米国の金融政策の動向、中国の経済動向など海外経済の不確実性から、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — 海外経済による先行き不透明感は継続しているが、今回の要因はヨーロッパ・アジアの地政学リスク、米国の金融政策、中国経済の動向として記載されている。 (https://komori.app/company/1433/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「一方で、ヨーロッパやアジアの地政学リスクや米国の金融政策の動向、中国の経済動向など海外経済の不確実性から、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — 海外経済による先行き不透明感について、ヨーロッパ・アジアの地政学リスク、米国の金融政策、中国経済の動向を要因として、前回と同じ内容を記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「一方で、ヨーロッパやアジアの地政学リスクや米国の金融政策の動向、中国の経済動向など海外経済の不確実性から、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — ヨーロッパ・アジアの地政学リスク、米国の金融政策、中国経済の動向による海外経済の不確実性と先行き不透明感を、前回と同じ内容で記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2018-q3)
- FY2019 悪化 「しかしながら、米中貿易摩擦の激化をはじめとする保護主義的な傾向が強まり、中国経済の成長鈍化・英国のEU離脱を含む欧州情勢・各国の政情不安など、世界経済の先行き不透明感が高まりました。」 — 従来の海外経済の不確実性に加え、米中貿易摩擦の激化、保護主義の強まり、各国の政情不安を挙げ、世界経済の先行き不透明感が高まったと記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 再掲 「一方、世界経済は、米中貿易摩擦による経済成長の減速懸念や金融資本市場の変動の影響等の世界経済への影響が懸念されております。」 — 米中貿易摩擦による成長減速懸念と金融資本市場の変動を、世界経済に関する継続的な不確実性要因として記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 再掲 「一方、世界経済は、米中貿易摩擦による経済成長の減速懸念や金融資本市場の変動の影響等の世界経済への影響が懸念されております。」 — 米中貿易摩擦による成長減速懸念と金融資本市場の変動を、世界経済に関する継続的な不確実性要因として記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「一方、世界経済は、米中貿易摩擦による経済成長の減速懸念や金融資本市場の変動の影響等の世界経済への影響が懸念されております。」 — 米中貿易摩擦による成長減速懸念と金融資本市場の変動を、世界経済に関する継続的な不確実性要因として記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2019-q3)
- FY2020 悪化 「しかしながら、世界経済は、米中貿易摩擦の動向、英国のEU離脱の進展、中東地域の地政学リスクや中国を発生源とする新型肺炎の感染拡大など、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — 従来の米中貿易摩擦や英国のEU離脱等に加え、中東の地政学リスクと中国を発生源とする新型肺炎の感染拡大を挙げ、世界経済の不透明要因を広げている。 (https://komori.app/company/1433/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスの感染拡大による影響により、急速な悪化が続いております。今後の先行きについては、感染拡大の防止策を講じつつ、社会経済活動のレベルを段階的に引き上げていく局面でありますが、当面の間は、極めて厳しい状況が続くと見込まれます。」 — 海外経済や金融市場の不確実性に加え、新型コロナウイルス感染拡大による国内経済の急速な悪化と、当面の極めて厳しい状況を明示している。経済環境の悪化が実際に発生しているため、materializedもtrueとした。 (https://komori.app/company/1433/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「当第２四半期累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスの感染拡大による影響により、急速な悪化が続いております。今後の先行きについては、感染拡大の防止策を講じつつ、社会経済活動のレベルを段階的に引き上げている局面でありますが、当面の間は、極めて厳しい状況が続くと見込まれます。」 — 新型コロナウイルス感染拡大による経済の急速な悪化と、当面は極めて厳しい状況が続くとの見通しを前四半期に続けて記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスの感染拡大による影響により、急速な悪化が続いております。今後の先行きについては、感染拡大の防止策を講じつつ、社会経済活動のレベルを段階的に引き上げている局面でありますが、当面の間は、極めて厳しい状況が続くと見込まれます。」 — 新型コロナウイルス感染拡大による国内経済の急速な悪化と、当面は極めて厳しい状況が続くとの見通しを、前四半期と同じ内容で記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2020-q3)
- FY2021 悪化 「当連結会計年度における経済の状況は、当初から新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の世界的感染拡大が社会全体に多大なる影響を及ぼし、依然として感染拡大が収束に向かわず、ヒト・モノの移動が大幅に制限されるなど、国際的にも国内的にも見通しの不透明な状況が続きました。」 — 従来の海外経済・金融市場の不確実性に加え、COVID-19の世界的感染拡大、移動制限、国内外の見通し不透明化を明示している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 悪化 「一度目の緊急事態宣言解除後の2020年初夏から初秋にかけては当該影響による経済環境の減退に一時的に持ち直しの動きがみられたものの、その後の感染再拡大により、三度目の緊急事態宣言が発出される等再び厳しい情勢が続いております。」 — 一時的な持ち直しの後、感染再拡大と三度目の緊急事態宣言により、経済環境が再び厳しい情勢となったと記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「一度目の緊急事態宣言解除後の2020年初夏から初秋にかけては当該影響による経済環境の減退に一時的に持ち直しの動きがみられましたが、その後の感染再拡大により、ワクチン接種が開始されたものの依然として厳しい情勢が続いております。」 — 一時的な持ち直し後の感染再拡大と、ワクチン接種開始後も厳しい経済情勢が続いているとの説明を継続している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再定義 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症拡大による企業の経済活動、個人の消費活動の縮小により、企業収益や雇用環境は大幅に悪化しました。度重なる緊急事態宣言の発令やまん延防止等重点措置の適用に伴い、経済活動が抑制されるなど、不安定な状況が続いた一方で、その後の感染再拡大により、ワクチン接種が進み、行動制限が徐々に緩和される等、景気回復への期待感は高まりつつあります。」 — 新型コロナウイルス感染症による企業収益・雇用環境の大幅な悪化と経済活動の抑制を記載する一方、ワクチン接種や行動制限緩和によって景気回復への期待が高まりつつあるとの見方も示している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2021-q3)
- FY2023-Q1 悪化 「また、ロシアのウクライナ侵攻により顕在化した地政学的リスクの懸念、急激な円安の進行、資源価格や原材料価格の高騰などわが国経済を取り巻く状況は非常に厳しく、景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 従来の新型コロナウイルス等による不透明感に加え、ロシアのウクライナ侵攻に伴う地政学的リスク、急激な円安、資源・原材料価格の高騰を新たな不透明要因として挙げ、経済環境を非常に厳しいと記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再定義 「新型コロナウイルス感染症の感染状況に一時改善傾向が見られたものの、新たな変異株の流行による感染拡大の収束時期は依然として見通しが立たず、予断を許さない状況が続いております。また、ロシアのウクライナ侵攻により顕在化した地政学的リスクの懸念、急激な円安の進行、資源価格や原材料価格の高騰などわが国経済を取り巻く状況は非常に厳しく、景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 経済の先行き不透明感は継続しているが、今回は一時的な感染状況の改善と新たな変異株の流行を対比し、収束時期が見通せない状況として記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「新型コロナウイルス感染症の感染状況に一時改善傾向が見られたものの、新たな変異株の流行による感染拡大の収束時期は依然として見通しが立たず、予断を許さない状況が続いております。
また、ロシアのウクライナ侵攻により顕在化した地政学的リスクの懸念、急激な円安の進行、資源価格や原材料価格の高騰などわが国経済を取り巻く状況は非常に厳しく、景気の先行きは不透明な状況が続いております。」 — 新型コロナウイルス感染症の収束時期が見通せない状況、ロシアのウクライナ侵攻に伴う地政学的リスク、急激な円安、資源・原材料価格高騰による経済の先行き不透明感を、前四半期と同じ構図で記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 再定義 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスと共存する「ウィズコロナ」の浸透により、経済活動の持ち直しがみられる一方で、ロシア・ウクライナ情勢の長期化に伴う資源・材料の価格高騰、円安進行など、依然として先行き不透明な状況が続くものと想定しております。」 — 新型コロナウイルスとの共存による経済活動の持ち直しを示す一方、ロシア・ウクライナ情勢の長期化、資源・材料価格の高騰、円安進行により先行き不透明な状況が続くという構図に整理されている。 (https://komori.app/company/1433/filing/2023-q1)
- FY2024-Q3 再定義 「一方で海外経済においては、ロシア・ウクライナ情勢の長期化や各地での内戦、自然災害など多くの課題が現存しています。そうした国内外の諸問題に伴う資源・材料の価格高騰、円安進行など、依然として先行き不透明な経済状況が続くものと想定しております。」 — 従来のロシア・ウクライナ情勢、資源・材料価格高騰、円安進行に加え、各地の内戦や自然災害を海外経済・先行き不透明感の要因として明示している。一方、新型コロナウイルスとの共存や経済活動の持ち直しも記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2023-q3)
- FY2025-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルスとの共存が進み、国全体に活気が戻りつつあるとともに、経済活動の持ち直しがみられる一方で、新型コロナウイルス流行以降の変則的な景気に加え、慢性的な人手不足の状態が続いております。海外経済においては、ロシア・ウクライナ情勢の長期化や各地での内戦、自然災害など多くの課題が現存しています。そうした国内外の諸問題に伴う資源・材料の価格高騰、円安進行など、依然として先行き不透明な経済状況が続くものと想定しております。」 — 経済活動の持ち直しを示す一方、ロシア・ウクライナ情勢の長期化、内戦、自然災害、資源・材料価格の高騰、円安進行などによる先行き不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 再掲 「海外経済においては、ロシア・ウクライナ情勢の長期化や各地での内戦、自然災害など多くの課題が現存しています。そうした国内外の諸問題に伴う資源・材料の価格高騰、円安進行など、依然として先行き不透明な経済状況が続くものと想定しております。」 — ロシア・ウクライナ情勢、内戦、自然災害、資源・材料価格高騰および円安進行による先行き不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2024-h1)
- FY2025 再定義 「「急速な物価上昇」と「金利ある世界」という数十年間経験してこなかった状況にあります。海外経済においては、「国際情勢の不安定さに起因する輸出入コスト上昇及びエネルギーコストの高止まり」や「各地で発生した自然災害」など多くの消費マインドのマイナス要因が現存しています。」 — 先行き不透明感の要因が、従来の円安・地政学リスク等に加え、急速な物価上昇、金利上昇、輸出入・エネルギーコスト高止まり、自然災害へ整理されている。 (https://komori.app/company/1433/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 悪化 「一方、米国の保護主義的な通商政策の再強化は、日本の輸出産業に逆風となる可能性があり、物価上昇の継続が消費者マインドの下振れを通じて個人消費に影響を及ぼすなど経済全体への下押しリスクとなっております。」 — 先行き不透明感の要因として、米国の保護主義的通商政策の再強化と、物価上昇による個人消費への下押しリスクを新たに具体化している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2025-h1)
- 2026-03-12 再掲 「一方で米国の政策動向、中国経済の見通し、エネルギー情勢の不安定さによる景気の下振れリスク、物価高や国内各地の災害発生による個人消費への影響や、世界各地の紛争による金融資本市場の変動等に引き続き注意する必要があります。」 — 米国政策、中国経済、エネルギー情勢、物価高、災害、紛争等による不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/1433/disclosure/20260311580114)
- FY2027-H1 再定義 「一方、米国の関税政策に伴う物価上昇圧力を背景に米国が高金利政策を継続する中、日米金利差等を要因として為替相場は歴史的な円安水準で推移いたしました。株式市場はこのような背景のもと堅調に推移し、日経平均株価は史上最高値を更新する場面も見られました。日本銀行は金融政策の正常化に向けた検討を進めており、今後の米国経済・通商政策の動向及び金融政策の帰趨がわが国経済に与える影響について、引き続き注視しております。」 — 先行き不透明感の要因が、米国の関税政策、物価上昇圧力、高金利政策、日米金利差による歴史的な円安、金融政策の正常化へ整理されている。一方、株式市場の堅調さも記載している。 (https://komori.app/company/1433/filing/2026-h1)