# ニッスイ（1332） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/1332/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-11 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/1332 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZEWM.pdf ## 要点 当中間連結会計期間（2026年4月1日〜9月30日）において、売上高・営業利益は増加した一方、経常利益と親会社株主に帰属する中間純利益は前年同期比で減少しました。加えて、PESQUERA YADRAN S.A.の企業結合に係る暫定的な会計処理の確定（のれん額の確定）などが反映されています。 ## 事業 本中間連結会計期間において、ニッスイグループ（当社および関係会社）は、水産事業、食品事業、ファイン事業、物流事業の4つの事業セグメントを営み、魚介を中心とした水産品の加工・販売、食品加工・チルド食品の提供、医薬品原料等の機能性材料の生産・販売、冷蔵倉庫・配送・通関等の物流サービスを展開しています。中期経営計画「GOOD FOODS Recipe2」の下、海外事業の成長、養殖事業の高度化、不採算事業のターンアラウンドを掲げ、事業ポートフォリオの強化を推進しています。今期は原料価格上昇などの影響を受つつ、水産事業およびファイン事業が堅調に推移して全体を支えました。以下、当期の概況と主要指標の要点を記します。 ## 数字 - 研究開発費: 24億円 - 設備投資: 237億円 - フリーキャッシュフロー: -256億円 ## セグメント - 水産事業 / 売上高 1,788億円 / 営業利益 608億円 - 食品事業 / 売上高 2,518億円 / 営業利益 1,683億円 - ファイン事業 / 売上高 711億円 / 営業利益 2億円 - 物流事業 / 売上高 836億円 / 営業利益 1億円 - その他（注） / 売上高 688億円 / 営業利益 3億円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 - 設備の状況: 拠点、帳簿価額、敷地面積。 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 2026年1月にPESQUERA YADRAN S.A.（子会社6社含む）との企業結合が確定した旨が記載され、海外供給体制（販売・供給拠点）の新規エントリを追加する。 - + PESQUERA YADRAN社 ### 戦略的賭け 本書類（提出日2026-11-11）では、中期経営計画「GOOD FOODS Recipe2」の重点として「海外事業の成長」「養殖事業の高度化」「不採算事業のターンアラウンド」が再言及された。また、PESQUERA YADRAN S.A.買収（企業結合）について、2026年1月15日に実施し暫定処理を確定、のれん総額が1,590百万円に確定した旨が具体的に追記された。 - + 養殖事業の高度化 ### 外部エクスポージャー 2026年11月11日提出の中間報告書では、地政学（中東情勢）、原材料価格上昇、為替影響（欧州・北米）、マクロ需要環境の不透明感、養殖の赤潮被害による損失、偶発債務（EUROPACIFICO及びDANISH SALMONの支払保証）に関する記載が更新された。加えて、PESQUERA YADRAN企業結合におけるのれん額確定が新規に言及された。 - + PESQUERA YADRAN企業結合 ### 製品 中間報告書（提出日2026-11-11）において、ファイン事業における医薬品原料・機能性原料・機能性食品の生産・販売が明記され、新規の製品カテゴリとして追記する。あわせて、既存の個別製品である「ごま豆乳仕立てのみんなのみかたDHA」「イマークS」「EPA・DHA等のサプリメント原料」の言及があるため、当該エントリへ言及を追加する。 - + 医薬品原料・機能性原料 - + 機能性食品ファイン領域 ### 資本配分 2026年中間期の資本配分として、設備投資（有形固定資産取得）、研究開発費、PESQUERA YADRAN買収の暫定処理確定（のれん額確定）、配当（2026年11月決議分）、有利子負債残高の開示が追加された。あわせて運転資金に関する原材料及び貯蔵品の増加、自己株式の取得・消却が新規に出現した。 - + 原材料及び貯蔵品の増加 - + 自己株式取得と消却 ## 会社自身の言葉 ### 中期経営計画（事業方針・重点領域） - 「中期経営計画「GOOD FOODS Recipe2」の下、海外事業の成長、養殖事業の高度化、不採算事業のターンアラウンドを掲げ、事業ポートフォリオの強化を推進しています。」 — 中期経営計画「GOOD FOODS Recipe2」で、海外成長・養殖高度化・不採算の立て直しを掲げる方針 - 「ファイン事業における医薬品原料、機能性原料、機能性食品の生産・販売（中間期間の概況に記載）」 — ファイン事業で医薬品原料・機能性原料・機能性食品の生産・販売を行う記載 - 「不採算事業のターンアラウンド」 — 不採算事業のターンアラウンドを重点施策として記載 - 「海外事業の成長」 — 海外事業の成長を重点施策として記載 - 「養殖事業の高度化」 — 養殖事業の高度化を重点施策として記載 ### 企業結合（PESQUERA YADRAN）とれん処理 - 「PESQUERA YADRAN S.A.及びその子会社6社との企業結合を2026年1月15日に実施（暫定処理を確定）。のれんの総額が1,590 百万円へ確定。」 — 同企業結合の暫定処理を確定し、のれん総額が1,590百万円へ確定した記載 - 「偶発債務として、EUROPACIFICO ALIMENTOS DEL MAR S.L.、DANISH SALMON等の支払保証が記載。保証債務合計3,916百万円（うち再保証あり）。別途、EUROPACIFICO ALIMENTOS DEL MAR S.L. 2,764百万円、DANISH SALMON 1,229百万円の保証債務が記載。」 — 当該企業結合文脈に関連する（グループの記載としての）保証債務の存在を示す記載 - 「PESQUERA YADRAN S.A.及びその子会社6社との企業結合を2026年1月15日に実施。暫定処理を確定し、取得原価が確定。のれんは1,590 百万円となった（暫定値2,424百万円から確定後834百万円減少）。」 — 暫定値2,424百万円から確定後834百万円減少し、のれんが1,590百万円となった記載 - 「PESQUERA YADRAN S.A.及びその子会社6社との企業結合を2026年1月15日に実施」 — PESQUERA YADRAN S.A.および子会社6社との企業結合を2026年1月15日に実施した記載 ### リスク認識・外部環境（地政学・為替・原材料価格等） - 「為替影響について言及あり。欧州・北米等における為替影響が売上・収益に影響を与えた旨の記載あり。」 — 為替影響（欧州・北米等）が売上・収益に影響した旨の記載 - 「世界経済は2025年上半期を中心に緩やかな回復基調。ただし中東情勢等の地政学リスク、為替の影響、物価上昇等により先行きは不透明との記載あり。 - 日本経済は雇用・所得環境の改善と水産・ファイン分野の堅調を背景に回復基調。」 — 世界・日本の景況と、地政学リスク・為替・物価上昇等による不透明感の記載 - 「地政学リスクとして「中東情勢をはじめとする地政学リスク」が継続して認識されており、為替相場の変動・物価上昇等とともに先行きの不透明感を生じさせる要因として言及されています。」 — 地政学リスク（中東情勢等）継続が不透明感要因として言及される記載 - 「原材料価格上昇の影響が食品事業等に影響を及ぼす旨の記載あり（具体的原材料名は特定されていない）。」 — 原材料価格上昇が食品事業等に影響する旨の記載 ### 財務・取引の数値・株主還元・その他（CAPEX・R&D・配当・偶発債務等） - 「養殖事業関連の災害損失として、赤潮被害によりマグロが斃死した事例あり（2026年4月1日〜9月30日：404 百万円の災害による損失、前年期は181百万円）。」 — 養殖事業で赤潮被害によりマグロが斃死した災害損失の記載 - 「2026年11月6日 決議 普通株式 配当金総額 4,870 百万円、1株当たり 16.00 円、基準日 2026年9月30日、効力発生日 2026年12月7日」 — 2026年11月6日決議の中間配当（総額4,870百万円、1株当たり16.00円、基準日2026年9月30日、効力発生日2026年12月7日）の記載 - 「有形固定資産の取得による支出: 23,689 百万円」 — 有形固定資産の取得による支出（23,689百万円）の記載 - 「研究開発費の総額は23億56百万円（= 2,356 百万円）。」 — 研究開発費の総額（23億56百万円）の記載 - 「2025年5月14日開催の取締役会決議に基づき、会社法第165条第3項の規定等により自己株式7,864,875株を取得。中間期末における自己株式は 6,569 百万円相当。 - 2026年5月28日に自己株式の消却を実施。中間期末時点で自己株式および資本剰余金がそれぞれ合計 5,217 百万円減少。」 — 自己株式取得および2026年5月28日の消却、自己株式・資本剰余金の減少の記載 - 「コミットメントラインの総額 27,000 百万円、借入実行残高 0 百万円、差引額 27,000 百万円」 — コミットメントライン総額27,000百万円、借入実行残高0、差引額27,000百万円の記載 - 「本中間期の配当総額には、株式給付信託（BBT-RS）が保有する当社株式に対する配当金14百万円が含まれている。」 — 配当総額にBBT-RSの配当金14百万円が含まれる旨の記載 - 「注1および注2として、EPA・DHA等のサプリメント原料、健康食品「ごま豆乳仕立てのみんなのみかたDHA」「イマークS」等が健康食品として言及（注2）」 — 注1・注2として、EPA・DHA等のサプリ原料や健康食品（ごま豆乳仕立てのみんなのみかたDHA、イマークS等）の言及 - 「原材料及び貯蔵品（ Balance Sheetの原材料及び貯蔵品）: 中間期末 百万円 63,806。前連結会計年度末 百万円 62,090。棚卸資産の増加要因として棚卸資産の増加が挙げられています。なお、原材料及び貯蔵品の金額は以下のとおりです。」 — 原材料及び貯蔵品の金額（63,806百万円等）と増加要因の記載